エネルギー
主なポイント
- FRBは政策金利を 3.50％〜3.75％ に据え置きましたが、異例の票割れが内部の意見対立とインフレ懸念の高まりを浮き彫りにしました。
- S&P500とナスダックは、大手ハイテク企業の好決算を背景に過去最高値を更新しました。
- 原油価格は米国とイランの緊張を背景に2022年以来の高値まで上昇し、ブレント原油は 120ドル超 となりました。
- 金は下落し軟調な地合いが続いた一方、銀は比較的底堅さを見せました。
- 米ドルは、FRBのタカ派的な見方と地政学的な不透明感を背景に大きく上昇しました。
- ハイテク企業の決算はおおむね市場予想を上回り、AI主導の成長への期待を支えましたが、一部では失望も見られました。
- 地政学リスクは特にホルムズ海峡を巡って高まり、エネルギー市場と世界の投資家心理に影響を与えました。
FRBは政策金利を据え置き
FRB会合は今週最も重要なイベントの一つでした。FRBは政策金利を 3.50％〜3.75％ に据え置きましたが、政策委員の間での意見対立の大きさが際立ちました。これは 1992年以来で最大の不一致 となります。
一方では、景気が鈍化すれば金融緩和の余地があると考える政策当局者もいます。他方で、特にエネルギー価格上昇を背景とするインフレが、より持続的なものになりつつあることを懸念する向きも増えています。
ハイテク企業が米主要株価指数を過去最高値へ押し上げる
米国株は全体として力強いパフォーマンスを示し、S&P500とナスダックはともに週間で過去最高値を更新しました。今回の上昇は主に、大手テクノロジー企業による好決算、とりわけ人工知能関連の恩恵を大きく受ける企業群の好業績に支えられたものです。
Microsoft、Alphabet、Amazonなどは、特にクラウドコンピューティングとAIインフラ分野で強い結果を示し、AIへの大規模な設備投資が実際の収益に結びつき始めているとの見方を強めました。
ナスダック100は週間で 1％上昇 し、27,540 の過去最高値を記録しました。S&P500も週間で 1.1％上昇 し、初めて 7,200 を上抜けました。
原油は2022年以来の高値まで上昇
原油は今週、マクロ市場心理を左右する最も重要な要因の一つでした。価格は急騰し、ブレント原油は 120〜126ドル 台まで上昇し、2022年以来の高値圏に達しました。今回の上昇は、地政学的緊張の高まりと構造的な供給障害が重なったことによるものです。
最大の焦点は引き続き米国とイランの対立です。特に米国の海上封鎖継続、ホルムズ海峡での混乱、そして協議に進展が見られないことが市場の緊張を高めています。今回の上昇で重要なのは単に価格水準そのものではなく、その含意です。原油高は世界的なインフレに直接波及するため、中央銀行の政策運営を難しくし、利下げの可能性を低下させ、経済成長にも下押し圧力をかけます。
原油が今後 130〜150ドル 方向へ上昇する場合、今後数週間にわたり市場全体を左右する最大のマクロ要因となる可能性があります。
今後の市場は、中央銀行の政策、地政学的緊張、企業決算モメンタムという、複数の強いテーマが同時に交差する局面に入っていくとみられます。
来週の主要経済イベント
| 日付 | 指標 | 国 | 前回値 | 時間[日本] |
| 5月4日（月） | ユーログループ会合 | ユーロ圏 | 終日 | |
| 5月5日（火） | 政策金利発表 | オーストラリア | 4.10% | 13:30 |
| 5月5日（火） | ISM非製造業景況指数 | 米国 | 54 | 23:00 |
| 5月5日（火） | JOLTS求人件数 | 米国 | 688万件 | 23:00 |
| 5月6日（水） | 失業率 | ニュージーランド | 5.40% | 7:45 |
| 5月6日（水） | ADP雇用統計（非農業部門雇用者数変化） | 米国 | 6.2万人 | 21:15 |
| 5月7日（木） | 新規失業保険申請件数 | 米国 | 21:30 | |
| 5月8日（金） | 失業率 | カナダ | 6.70% | 21:30 |
| 5月8日（金） | 非農業部門雇用者数変化 | 米国 | 17.8万人 | 21:30 |
| 5月8日（金） | 失業率 | 米国 | 4.30% | 21:30 |
テクニカル分析と見通し
ブレント原油 テクニカル分析
原油は日足チャートで強い強気構造を示しており、明確なブレイクアウトとトレンド継続パターンが確認されています。長期間のもみ合いを経た後、価格は主要レジスタンスを上抜けて上昇を加速させ、120.30ドル付近 に到達しました。
移動平均線は強く上向きに並んでおり、価格もそれらを大きく上回って推移していることから、強い上昇モメンタムが維持されています。トレンドは力強い上昇と浅い押し目によって特徴づけられており、買い意欲の強さがうかがえます。
価格が 110〜112ドル のサポートゾーンを上回る限り、強気トレンドは継続すると見込まれ、122ドル 以上への上昇余地も視野に入ります。
ブレント原油 日足チャート
| レジスタンスライン | $120.32 – $120.50 | $122.65 – $122.80 | $124.46 – $124.67 |
| サポートライン | $116.26 – $116.48 | $109.34 – $109.50 | $106.45 – $106.66 |
金（ゴールド）テクニカル分析
金は、直近数セッションで持ち合いに入っているものの、日足ベースではなお広い意味で弱気圧力のもとにあります。
移動平均線はまだ上向きに整列しておらず、価格は引き続き 4,700〜4,800ドル 付近の主要レジスタンスを下回って推移しています。これは、足元の値動きが反転上昇ではなく、調整的な持ち合いであることを示唆しています。明確に上抜けられないことは、より大きな流れでは依然として売り手が主導権を持っていることを意味します。
直近のサポートである 4,550ドル付近 を下抜けた場合、さらにもう一段の下落が進む可能性があります。一方で、より強気な構造へ転換するには、4,800ドル を持続的に上抜ける必要があります。
金（ゴールド） 日足チャート
| レジスタンスライン | $4,660 – $4,680 | $4,720 – $4,735 | $4,800 – $4,825 |
| サポートライン | $4,370 – $4,390 | $4,269 – $4,254 | $4,099 – $4,115 |
S&P500 テクニカル分析
S&P500は日足で引き続き強い上昇トレンドを維持しており、移動平均線の良好な並びに支えられながら、高値・安値ともに切り上げる流れが続いています。直近の上昇により、価格は 7,245付近 の新高値圏まで到達しました。
全体トレンドは、価格が 7,050〜7,100 のサポートゾーンを上回る限り、強気のままとみられます。この水準への押し目は、依然として上昇トレンドの中の調整局面と見なされる可能性が高いです。7,250 を上抜ければ、さらにもう一段の上昇が始まる可能性があります。一方で、7,050 を明確に下抜けるような調整が起きた場合には、モメンタムに意味のある変化が出始めるサインとなります。
S&P500 日足チャート
| レジスタンスライン | 7,245 – 7,250 | 7,287 – 7,300 | 7,348 – 7,360 |
| サポートライン | 7,100 – 7,120 | 7,026 – 7,040 | 6,989 – 7,000 |
EUR/USD テクニカル分析
EUR/USDは日足ベースで、明確な下降トレンドから回復局面へ移行したものの、その反発は現在モメンタムを失いつつあるように見えます。1.1410 付近から力強く反発した後、価格は 1.1800 近辺まで上昇しましたが、その高値を維持できず、前回構造に対して切り下げた高値を形成しました。
現在は移動平均線付近で持ち合っており、10期間、20期間、50期間移動平均線 は横ばい化し始めています。これは、トレンド相場からより中立的でレンジ色の強い相場への移行を示しています。1.1750〜1.1800 を明確に上抜けられないことは、強気モメンタムの弱まりを示しており、短期的には 1.1650 付近のサポートが重要となります。
この水準を下抜けた場合、相場構造は再び弱気継続へ傾く可能性があります。一方で、より強い上昇再開を確認するには、1.1800 を持続的に上抜ける必要があります。
EUR/USD 日足チャート
| レジスタンスライン | 1.1788 – 1.1800 | 1.1855 – 1.1870 | 1.1920 – 1.1934 |
| サポートライン | 1.1650 – 1.1657 | 1.1589 – 1.1600 | 1.1504 – 1.1512 |
リスク警告
本資料は情報提供のみを目的としており、投資助言や投資推奨を目的としたものではありません。証拠金取引を伴う金融商品の取引には高いリスクがあり、すべての投資家に適しているとは限りません。
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