エネルギー
金と銀はドル安を追い風に上昇
金と銀は今週、米ドルの大幅下落を背景に、やや上昇基調で推移しました。
金は広いレンジ内での推移が続き、地政学的な不透明感、インフレ懸念、そしてポートフォリオのヘッジ需要が引き続き下支えとなりました。金は週間で 2％上昇し、一時 4,850ドルまで上昇した後、4,750ドル付近まで押し戻されました。銀も同様の動きとなりましたが、より高いボラティリティを伴い、週間では 約4％上昇して取引を終えました。
今回の紛争局面において、貴金属は典型的なリスク回避資産としての反応を示しているわけではありません。現在は、米ドルの動き、利回り、地政学的要因が複合的に影響する形で推移しています。
ドル安を背景に主要通貨は上昇
為替市場では今週、米ドルからの資金シフトが明確に見られました。停戦発表を受けて、安全資産としてのドル需要が後退し、資金がよりリスクの高い通貨へ向かったことで、ドル指数（DXY）は下落しました。ドル指数は水曜日に 98.50 まで低下し、その後週末にかけて 99.00付近で推移しました。
この結果、EUR/USDは1.8％上昇し、世界的な投資家心理の改善が支援材料となりました。GBP/USDも2％超上昇し、ドル安の恩恵を受けました。また、リスク選好の改善を背景に、リスク感応度の高い通貨も上昇しました。
暗号資産市場は底堅く推移し、緩やかな上昇
暗号資産市場は今週、リスク選好の改善を背景に底堅さを示しました。
ビットコインは 66,000〜70,000ドルのレンジで推移し、リスクオンの地合いが強まった局面では一時的に上値を試しました。
もっとも、地政学的な不透明感や金融政策を巡る懸念が引き続き意識されていることから、上昇余地は限定的となり、明確な強気モメンタムにはつながりませんでした。
来週の見通し（2026年4月13日〜17日）
注目ポイント
- 停戦の維持状況 市場は、停戦が維持されるか、あるいは再び崩れるかに極めて敏感に反応するとみられます。これは引き続き最も重要な材料です。原油価格のボラティリティは今後も高止まりする可能性があります。停戦が安定的に維持される場合、原油価格には下押し圧力がかかる可能性があります。一方、緊張が再燃した場合には、再び急騰する可能性があります。
- 株式市場 リスクセンチメントが維持される場合、上昇モメンタムが続く可能性があります。ただし、足元の上昇は依然として不安定であり、ヘッドライン次第の展開が続く見通しです。
- 米ドル（USDX） リスク選好が改善すれば米ドルには一段安の余地がありますが、インフレ懸念が根強く残る場合は下値が支えられる可能性があります。金と銀は、ドル安を背景に引き続き支援される可能性があります。暗号資産市場も安定化が続く可能性がありますが、さらなる上昇にはリスクセンチメントの持続的な改善が必要となります。
来週の主要経済イベント
| 日付 | 指標名 | 国 | 前回 | 時間（日本時間） |
| 4月13日（月） | 中古住宅販売件数 | 米国 | 409万件 | 23:00 |
| 4月14日（火） | 生産者物価指数（PPI）前月比 | 米国 | 0.70% | 21:30 |
| 4月15日（水） | ニューヨーク連銀製造業景気指数 | 米国 | -0.2 | 21:30 |
| 4月15日（水） | 原油在庫 | 米国 | 310万バレル | 23:30 |
| 4月16日（木） | ベージュブック | 米国 | 3:00 | |
| 4月16日（木） | 失業率 | 豪州 | 4.30% | 10:30 |
| 4月16日（木） | 国内総生産（GDP）前月比 | 英国 | 0.00% | 15:00 |
| 4月16日（木） | フィラデルフィア連銀製造業景気指数 | 米国 | 18.1 | 21:30 |
| 4月16日（木） | 新規失業保険申請件数 | 米国 | 0.90% | 15:00 |
| 4月17日（金） | FOMC金融安定報告書 | 米国 | 未定 |
テクニカル分析と見通し
ブレント原油 テクニカル分析
ブレント原油は、直近で 110ドル超まで上昇した後、方向感を失いつつあります。その後は複数回にわたり上値を抑えられ、高値を切り下げる動きが見られています。価格は現在、108〜110ドル付近のレジスタンスを下回る水準で持ち合っており、移動平均線も横ばい化し始めています。これは、レンジ相場、もしくは緩やかな調整局面への移行を示唆しています。
100ドルを下抜ける場合は、より深い下落が確認される可能性があります。一方、110ドルを回復する場合は、再び強気モメンタムが強まる可能性があります。
ブレント原油 日足チャート
| レジスタンスライン | $102.72 – $102.96 | $107.82 – $108.00 | $114.31 – $114.56 |
| サポートライン | $92.83 – $93.00 | $87.56 – $87.82 | $85.12 – $85.67 |
ダウ・ジョーンズ テクニカル分析
ダウ平均は、3月末に付けた 44,800付近の安値から力強く反発しており、高値・安値ともに切り上げる展開となっています。価格は主要な移動平均線を回復しており、弱気トレンドから初期的な強気トレンド構造への転換が示唆されています。ただし、市場は現在 48,200付近のレジスタンスに接近しており、モメンタムにはやや鈍化も見られます。
価格が 47,000〜47,200 を上回っている限り、強気見通しは維持され、さらなる上昇余地が意識されます。
ダウ・ジョーンズ 日足チャート
| レジスタンスライン | 48,721 – 48,750 | 49,331 – 49,367 | 49,914 – 49,971 |
| サポートライン | 47,363 – 47,391 | 46,906 – 46,954 | 46,780 – 46,824 |
金（ゴールド）テクニカル分析
金は現在、直近高値からの急落後の安定化局面にあります。価格は最近 4,550ドル付近で下支えされ、その後 4,750ドル付近まで回復し、現在はこの水準で持ち合っています。相場構造は弱気から中立へ移行しつつあり、価格は短期移動平均線の上で推移しています。
4,800ドルを上抜ける場合は、再び強気モメンタムの回復が示唆されます。一方、4,650ドルを上回って推移している限り、回復基調は維持される見通しです。
金（ゴールド） 日足チャート
| レジスタンスライン | $4,858 – $4,870 | $4,971 – $4,990 | $5,000 – $5,010 |
| サポートライン | $4,600 – $4,610 | $4,526 – $4,530 | $4,421 – $4,435 |
米ドル指数（USDX）テクニカル分析
米ドル指数は、100の節目を上回って定着できなかった後、弱含みの兆しを見せています。価格は 100.48付近で低い高値を形成した後、下方向へ推移しており、現在は主要移動平均線付近で推移しています。これらの移動平均線も横ばいに近づいており、強気モメンタムの鈍化と、中立からやや弱気への構造変化が示唆されています。
米ドルが 99.50〜100.00 を下回って推移する限り、下方向への圧力が続き、98.00〜97.50 方向への下落余地が意識されます。
米ドル指数（USDX） 日足チャート
| レジスタンスライン | 99.50 – 99.62 | 100.00 – 100.20 | 100.78 – 100.92 |
| サポートライン | 98.48 – 98.56 | 98.00 – 9.812 | 97.36 – 9.750 |
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本資料は情報提供のみを目的としており、投資助言や投資推奨を目的としたものではありません。証拠金取引を伴う金融商品の取引には高いリスクがあり、すべての投資家に適しているとは限りません。
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